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Économie

Titres publics : le Gabon en tête de la Cémac avec 3 424 milliards de FCFA

Siège de la CEMAC

Le Gabon s’impose comme le premier émetteur sur le marché des titres publics de la Communauté économique et monetaire de l’Afrique Centrale(Cémac). En effet, à fin juillet 2026, son encours a atteint 3 424,1 milliards de FCFA, en hausse de 6,01 % sur un mois, selon les statistiques de la Cellule de règlement et de conservation des titres (CRCT) de la Banque des États de l'Afrique centrale (BEAC). Le pays devance désormais le Congo, à 3 040,8 milliards de FCFA, et le Cameroun, à 2 061,3 milliards. Cette position traduit le recours accru du Gabon au marché régional pour mobiliser les ressources nécessaires au financement de ses politiques publiques et de ses investissements.

À l’échelle communautaire, l’encours des valeurs du Trésor a atteint 10 560,8 milliards de FCFA au 31 juillet dernier, contre 10 219,3 milliards fin juin, soit une progression de 341,5 milliards de FCFA ou 3,34 %. Le poids de ces financements représente 13,3 % du PIB régional, contre 12,9 % un mois auparavant et 12 % fin 2025. La tendance s’inscrit dans une progression continue depuis 2021, lorsque ce ratio se situait à 7,1 %.

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La performance gabonaise s’explique notamment par une émission de 60 milliards de FCFA à trois ans réalisée le 17 juillet dernier. Cette opération contribue à renforcer la capacité de l’État à accéder à l’épargne régionale et à diversifier ses sources de financement. Elle intervient toutefois dans un contexte de coût plus élevé : le taux moyen des ressources levées dans la zone passe de 8,29 % en juin à 8,53 % en juillet. Pour les obligations du Trésor assimilables (OTA) gabonaises, le taux moyen grimpe de 9 % à 10,13 %, contre 7,36 % pour celles du Cameroun.

La demande demeure néanmoins présente. Le taux moyen de souscription remonte à 76,23 %, contre 72,44 % en juin, tandis que la participation des spécialistes en valeurs du Trésor passe de 20,13 % à 22,05 %. Les spécialistes en valeurs du Trésor (SVT) restent les principaux détenteurs, avec 6 800,5 milliards de FCFA, soit 64,4 % du marché. Les investisseurs institutionnels détiennent 2 153,5 milliards, soit 20,4 %, et les particuliers 379,9 milliards.

Cette diversification progressive des détenteurs renforce la profondeur du marché et offre aux États de la Cémac un accès plus structuré à l’épargne régionale.

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